🇺🇸 策略转变还是崩盘？Grayscale 敦促 MicroStrategy 出售 30 亿美元比特币以挽救声誉 迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的公司周围正上演着一场不小的风波。Grayscale 研究主管扎克·潘德尔（Zach Pandl）表示，MicroStrategy 必须牺牲部分比特币储备，以填补短期资金漏洞并赢回投资者信任。然而，CryptoQuant 的分析师确信该公司拥有其它应对杠杆。 ➡️ Grayscale 呼吁什么 🟡 扎克·潘德尔表示希望 MicroStrategy 至少出售价值 30 亿美元的比特币。这将使该公司能够覆盖其未来两年大部分的美元债务 🟡 潘德尔预测，相反该公司很可能会选择将其优先股（STRC）的股息率提高 50 个基点，这将使其年度支出再增加 1 亿美元，且很难给市场带来乐观情绪 🟡 目前，MicroStrategy 针对 STRC 的年度股息义务高达庞大的 12 亿美元 ➡️ 股票下滑，现金融化 🟡 本应在 100 美元面值附近交易的旗舰级 STRC 优先股在周五跌至 71.25 美元（折价 28.75%）。普通股 MSTR 在该交易周内下跌了 26.86%，收于 82.31 美元关口 🟡 根据向美国证券交易委员会（SEC）提交 amphora 的报告，该公司的现金储备在 2026 年减少了 38%。尽管公司紧急将美元缓冲增加了 3 亿美元（达到 14 亿美元），但这笔储备仅够维持 14 个月的股息支付。作为对比：此前这笔储备能提供 7 年的覆盖期 ➡️ CryptoQuant 有何建议以及萨姆森·莫（Samson Mow）与此有何关系 🟡 CryptoQuant 分析师敦促塞勒立即暂停购买新的 BTC（尽管在 6 月 15 日至 21 日期间，该公司仍设法以 3490 万美元的价格增持了 520 枚 BTC），并专注于积累法币 🟡 不过专家强调：MicroStrategy 在法律上并无义务出售比特币来支持 STRC 股价。他们只需提高目前的股息收益率即可，该收益率目前已达 11.5% 🟡 比特币最大化主义者萨姆森·莫补充称，STRC 包含一种内置的“自我修复机制”：一旦价格跌破 100 美元，公司就会停止在市场上发行新股（ATM）。由于价格下跌，新买家的收益率会机械性增长，这应当会自然地恢复需求并将价格拉回面值 ➡️ 当前余额 🟡 目前，MicroStrategy 依然是全球最大的比特币企业持有者。其资产负债表上拥有高达 847,363 枚 BTC 的巨额头寸，这也正是为什么该公司的任何财务举动都会被市场放在显微镜下审视的原因 结论：MicroStrategy 发现自己正处于自身激进债务模型的夹击之中。Grayscale 所讨论的出售 30 亿美元比特币的举动，将对整个加密市场造成沉重的心理打击。塞勒将通过提高收益率和停止发行的手段把保护股票的尝试坚持到最后一刻，但如果下跌持续拉长，一年后他将根本没有现金来支付股息。 NODΞ 💎